中国热泵对欧出口：高速增长与本土化挑战

　　根据海关总署数据，热泵对欧出口连续3个月保持50%+以上高速增长，其中2月增速接近60%，从2023年10月触底以来，热泵对欧出口已经实现了V型反转。受中东地缘冲突局势影响，3月份欧洲天然气价飙升92%，热泵经济性进一步凸显，据中信证劵测算，正常气价下，热泵较天然气供暖年运行费用可节省1977美元，而按当前TFF价格换算后，年节约运行费用可节省4310美元(注：按2025年欧洲平均电价0.27美元/kWh，天然气价格0.99美元/m3为基准)

图1 热泵出口月度趋势图 -海关总署

　　按1m³ 欧洲管道天然气（低热值）：≈10.0 kWh/m³发电量测算，电价与天然气价按kWh换算后的比值（后文简称电气价比）从2025年的2.72已经下降到了1.42，相当于电费变相下降。这意味着，大部分欧洲国家(哪怕是以前电气价比远超3的英国)，现在的电气价比都远低于3，按热泵SCOP=3.0为节能拐点，热泵经济性优势进一步凸显。这也意味着，欧洲至少还有一半采用燃气供暖的家庭可能逐步转向热泵。

图2 欧洲每千瓦时家庭点击与天然气价比值-EHPA

　　在电气价比越低的区域，每千户家庭的热泵销量越高，而天然气价格飙升后，处在电气价比低区域的国家也会越来越多。

图3 欧洲电气价比与热泵销量负相关-EHPA

　　另一方面，从中长期看，能源价格高企和美国的反复无常，势比加速欧洲能源自主战略的推进，而热泵是这一战略不可或缺的选项。欧洲各国政府已开始调整电力税政策，并提供长期支持措施；热泵被列入《工业加速发展法案》中，这表明热泵产业被视为实现欧洲能源独立和战略自主的关键领域。

　　一句话，在政策和电气价比的双重加持下，欧洲热泵将迎来高速增长期。

　　然而，国内媒体，基本上都在欢呼中东冲突带来中国热泵出口历史性机遇，热泵出口迎来全面复苏拐点；而有意思的是，欧洲媒体，却在强调欧洲热泵产品主要产自欧洲，热泵欧洲制造领先中国。

图4 欧洲的热泵产品大多“产自欧洲”-EHP

　　AEurope's heat pumps are mainly 'made in Europe'

　　据代表欧洲市场三分之二以上份额的欧洲热泵协会的最新数据显示，欧洲境内安装的绝大多数空气源热泵都是在欧洲本土制造的。而在中国制造的空气源热泵比例则仅为10%左右。

　　EHPA询问了其会员们：他们在欧洲销售的热泵究竟是在哪里制造的。调查结果显示，这些热泵约占整个空气源热泵市场的70%。对于整体式热泵而言，有80-90%是在欧洲组装的，而在中国组装的比例仅为5-10%*。至于室内机，有90-100%是在欧洲组装的，而在中国组装的比例则为5-10%。在热泵供应链中，这类产品的组装环节所创造的附加值最高。至于热泵的室外机，约有40-50%是在欧洲组装的，而在中国组装的比例不到5%，其余则是在其他地区组装的。

　　欧洲热泵协会的总经理保罗·肯尼表示：“想要‘欧洲制造’的产品吗？热泵行业已经能够满足这一需求。不过，如果需求足够大的话，其300家工厂的生产能力足以让热泵的产量提高三倍以上。”

　　欧盟《工业加速器法案》规定参与欧盟公共采购的水力热泵需满足“欧盟原产”标准‌，《净零工业法案》提到到2030年欧盟至少40%清洁技术需求由本土制造。

　　这对中国热泵出口，究竟是好消息还是坏消息呢？

　　很明显，欧洲并不想中国热泵分一大杯羹，不想重蹈中国光伏在欧洲的覆辙，但又无法抗拒中国热泵及产业链的真香定律，欧洲制造的成本远高于中国。

　　这也意味着，如果完全用出口方式去拓展欧洲市场，很可能会不及预期。头部玩家会在欧洲本土设厂，土耳其、匈牙利、波兰或许都是不错的选择；收购欧洲热泵企业或与欧洲热泵企业成立合资公司，建立欧洲本土的制造、销售和安装渠道，甚至成立欧洲本土热泵研发中心等等，这是大公司的玩法，对资金的要求高，同时也会面临欧洲政策不确定性和贸易保护主义的风险。

　　对于中小企业呢？整机出口的方式可能会变成SKD,在欧洲组装也是一种变相的欧洲制造，与欧洲本土代理深度合作，先保证活下来。最后，热泵产业链上的关键零部件很可能是最大的受益方，压缩机、屏蔽泵、阀体、控制器等等，无论是否能成功切人欧洲热泵厂商的供应链，还是切入国内热泵整机厂商的供应链，都会带来增长的确定性。